Situation générale de l'industrie : croissance ralentie, ajustement structurel

L'industrie de la construction en Chine traverse actuellement une période de profond ajustement et de transformation

L'industrie chinoise de la construction traverse actuellement une période de profond ajustement et de transformation, confrontée à de multiples défis tels que les changements dans la structure de la demande, l'innovation technologique et la transition vers un développement vert et bas carbone. Cependant, cette période présente également de nouvelles opportunités. L'analyse suivante examine les tendances générales de l'industrie, les moteurs politiques, les sous-secteurs, la dynamique régionale, les défis et les opportunités :

I. Tendances générales de l'industrie : Ralentissement de la croissance et ajustement structurel

1. Taille et croissance du marché

En 2024, la valeur totale de la production de l'industrie de la construction en Chine a atteint 32,65 billions de yuans, représentant une augmentation annuelle de 4,4 %, mais le taux de croissance a diminué de 1,4 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. La valeur des nouveaux contrats a diminué de 4,74 % en glissement annuel, marquant sept trimestres consécutifs de baisse, ce qui indique une croissance faible de l'industrie. Les entreprises leaders telles que China Construction ont réalisé une nouvelle valeur contractuelle de 4,5 billions de yuans en 2024, en hausse de 4,1 % en glissement annuel, mais la proportion des activités immobilières est restée élevée (ventes contractuelles de 421,9 milliards de yuans), indiquant une dépendance continue aux activités traditionnelles.

2. Disparités régionales significatives

La province du Guangdong, en tant que puissance économique, a enregistré une baisse annuelle de 2,4 % de la production totale de construction au premier trimestre 2025. La baisse dans la région du delta de la rivière des Perles (2,6 %) était plus importante que dans les parties est, ouest et nord du Guangdong (1,0 %). Les régions est, ouest et nord du Guangdong, où se trouvent Yunfu et Xingxing, ont été soutenues par des projets d'infrastructure, entraînant une baisse relativement moindre, mais la région dans son ensemble fait toujours face à une pression à la baisse.

II. Orienté par la politique : Transition verte et construction intelligente

1. Promotion globale des bâtiments verts

Le Conseil d'État a explicitement exigé que tous les nouveaux bâtiments urbains respectent pleinement les normes de construction verte d'ici 2025, avec une augmentation de 0,2 milliard de mètres carrés de bâtiments à très faible consommation d'énergie par rapport à 2023, et une rénovation énergétique des bâtiments existants augmentant de 2 milliards de mètres carrés. La province du Guangdong a en outre proposé qu'en 2025, le taux de couverture photovoltaïque des nouveaux bâtiments des institutions publiques et des toits d'usines atteigne 50 %, la consommation électrique représentant plus de 55 % de la consommation énergétique des bâtiments. Cela a stimulé l'application de matériaux de construction verts (comme les briques en béton cellulaire) et la technologie d'intégration photovoltaïque, avec des entreprises comme Dongfang Yuhong renforçant leur compétitivité grâce à la certification verte.

2. Mise en œuvre accélérée de la construction intelligente

La technologie BIM, les bâtiments préfabriqués et les chantiers de construction intelligents sont devenus des domaines clés de transformation. La part cible des bâtiments préfabriqués d'ici 2025 est de 30 %, ce qui pousse le nombre d'entreprises de fabrication de composants à 2 493. La province du Guangdong promeut l'industrialisation par des incitations politiques, comme la part de 87,92 % de Guangxi dans la production d'ingénierie de construction en 2023. Les entreprises leaders telles que China Construction augmentent leurs investissements dans des projets de construction intelligente à l'étranger, avec une croissance de 347 % en glissement annuel des nouveaux contrats signés en janvier 2025.

III. Sous-secteurs : Contraction traditionnelle et croissance émergente

1. Demande faible dans les secteurs traditionnels

La demande en immobilier résidentiel continue de diminuer en raison du ralentissement de l'urbanisation et des changements démographiques. En 2024, la valeur de production de l'industrie de la construction de logements a diminué de 0,4 % en glissement annuel, tandis que celle de l'industrie de la construction de génie civil a diminué de 4,4 %. La croissance des investissements dans les infrastructures a ralenti, avec des projets à grande échelle tels que les chemins de fer et les autoroutes approchant la saturation, se tournant vers de nouvelles infrastructures (par exemple, les villes intelligentes et les installations d'énergie renouvelable).

2. Potentiel de croissance dans les secteurs émergents

- Renouvellement urbain : Le pays est entré dans une phase de renouvellement des stocks, avec des projets tels que la rénovation des anciens quartiers résidentiels et la réparation des installations municipales devenant de nouveaux points de croissance. Le Guangdong promeut un renouvellement urbain organique à travers sa politique « préserver, rénover et démolir », contrôlant strictement les démolitions et constructions à grande échelle.

- Marché international : Les projets « Belt and Road » stimulent la croissance des commandes à l'étranger. La nouvelle valeur contractuelle de China Construction pour les projets à l'étranger en 2024 a atteint 221,3 milliards de yuans, en hausse de 19 % en glissement annuel. Des projets à l'étranger comme le projet ferroviaire en Algérie démontrent la compétitivité des entreprises chinoises sur le marché international des infrastructures.

- Bâtiments verts et intelligents : Le marché des bâtiments intelligents devrait croître à un taux annuel composé de 12 %, avec des applications clés dans les complexes commerciaux et les parcs intelligents. Le taux de pénétration des matériaux de construction verts dépasse 50 %, et les équipements de construction économes en énergie ainsi que les plateformes de gestion numérique se généralisent.

IV. Défis et réponses : Coûts, talents et risques

1. Pression sur les coûts et concurrence sur le marché

- Fluctuations des matières premières : Les prix de l'acier ont chuté (par exemple, le fer à béton à Guangxi est tombé à 3 130 yuans la tonne) tandis que les prix du ciment ont augmenté (ciment en sacs P.042.5 à 385 yuans la tonne). Les prix du sable et du gravier ont augmenté de 8 % en raison des restrictions environnementales sur l'extraction, rendant le contrôle des coûts plus difficile pour les entreprises.

- Concurrence à bas prix : Les bénéfices des petites et moyennes entreprises ont été réduits à moins de 5 %, tandis que la concentration de l'industrie a augmenté, les huit grandes entreprises publiques de construction représentant une part de plus en plus importante des nouvelles valeurs contractuelles.

2. Pénurie de main-d'œuvre et écarts de compétences

L'industrie fait face à la fois à une « pénurie de main-d'œuvre » et à un « chômage structurel ». Alors qu'il y a un surplus de travailleurs généraux, il y a une pénurie de 40 % de travailleurs qualifiés dans les domaines de la construction préfabriquée et de la construction intelligente. La province du Guangdong y répond par la formation des ouvriers industriels (comme la certification de formation professionnelle de niveau d'entrée de Shenzhen) et des collaborations école-entreprise pour améliorer les compétences. Cependant, la croissance salariale dans l'industrie de la conception architecturale est projetée à seulement 0,7 % d'ici 2025, indiquant une attraction insuffisante des talents.

3. Risques financiers et de crédit

La situation financière des entreprises de construction reste globalement mauvaise, avec un score moyen de capacité financière de seulement 45 points (sur 100) en 2023.